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高登资本集团中国区首席经济学家。出生于河北唐山,定居于北京。中国社会科学院博士,清华大学社会科学学院博士后研究员,北京市政府绩效管理研究中心高级研究员。主持10项重点课题研究、发表论文30余篇,屡获全国、省部级优秀研究奖项。曾供职于财政部国际司、国家发改委宏观经济研究院等,历任西南证券高级研究员、华夏幸福控股公司策略总监、高登资本集团中国区首席经济学家。研究领域:开放宏观经济,国民经济,产业经济,公共管理,货币金融,资本市场,控股战略,投资策略。

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2011年房贷展望  

2011-01-05 09:48:27|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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       2011年银行的房地产开发贷整体上将会收紧。最严的可能是地产开发贷款,增量部分可能会叫停;房产开发贷款陆续也会有一些对应的紧缩政策。而对于个人住房按揭贷款业务,不排除该业务继续收紧的可能性,但紧缩空间有限。

      从利率量化的角度看,按揭贷款的空间会比较有限。加息周期的启动对于按揭贷款尤其是其中的投资性房贷,有明显的紧缩作用。如果需要再加码,可能是取消首套房8.5折利率优惠等;但是在目前没有良好系统的保障性住房的条件下,商品房仍然是居民居住的主要载体,这个贷款的需求需要得到保障。

       开发贷的收紧,意味着商品房供给减少,使供不应求的市场“雪上加霜”。要让商品房市场回到正常的轨道,根本的途径是保障房的大规模建设。如果控制房地产开发贷的增量和增速,那么开发商资金链条将会比较紧张。一般而言,如果开发商的资金面不充裕,会采取两种方式解决问题。一方面是降低房价,加快资金回笼,增加现金流充裕程度;另一方面则是新增项目的节奏和规模都会有所减缓,从而节省资金以保证正常运营。收紧开发贷的确会减少商品房的供给,但实际上目前面临的问题是,市场始终处于供不应求的状态,要解决这个问题,根本的途径可能就是保障房的大规模建设,让商品房市场回到正常的轨道。

       应该来说,如果仅靠商品房,始终满足不了刚性需求和投资需求。特别是投资性需求,如果市场处于一种供不应求的状态,投资需求会被无限放大,整个需求会更加旺盛。供给始终不够,需要保障房的加入。否则不打破商品房的循环圈,房价还会持续上升。

      保障房贷款仍面临瓶颈。商业银行需要利润。相对一般性的商品房,保障性住房对银行的吸引力不强。如果有政府担保来降低风险,或者使保障房贷款利率保持在合理水平,不至于过低,银行将会更加积极地参与进来。

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