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高登资本集团中国区首席经济学家。出生于河北唐山,定居于北京。中国社会科学院博士,清华大学社会科学学院博士后研究员,北京市政府绩效管理研究中心高级研究员。主持10项重点课题研究、发表论文30余篇,屡获全国、省部级优秀研究奖项。曾供职于财政部国际司、国家发改委宏观经济研究院等,历任西南证券高级研究员、华夏幸福控股公司策略总监、高登资本集团中国区首席经济学家。研究领域:开放宏观经济,国民经济,产业经济,公共管理,货币金融,资本市场,控股战略,投资策略。

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民生银行三季报点评  

2009-10-21 16:21:17|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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  民生银行三季报显示,该行2009年三季度实现净利润28.27亿元,同比增长18.11%。分析师普遍认为,受净息差触底反弹、稳步回升影响,银行业三季度业绩有望整体转为正增长。

  民生银行三季度净利润显著增长

  从三季报披露的数据看,今年第三季度,民生银行实现净利润28.27亿元,每股收益0.15元,这使得该行今年前三季度的净利润达到102.01亿元,比去年同期增长18.11%,每股收益0.54元。随着净利润的稳步增加,民生银行的净资产收益率也在逐步提高,第三季度的净资产收益率为4.74%,前三季度的净资产收益率达到17.11%。

  与此同时,民生银行的资产质量持续改善,不良贷款在上半年实现“双降”之后,三季度再次实现“双降”,不良贷款余额从6月末的78.01亿元下降到9月末的72.84亿元,不良贷款率从6月末的0.86%下降到9月末的0.82%。

  在不良贷款“双降”的同时,民生银行的拨备余额和拨备覆盖率进一步提升,拨备余额从6月末的132.56亿元增加到9月末的135.35亿元,拨备覆盖率从6月末的169.93%增加到9月末的185.82%。这表明民生银行经营的稳健程度进一步增加。

点评:

 贷款存量稳步提高,结构优化,特别是净息差的反弹,共同导致利息收入的增加。在不良贷款双降、拨备双增的条件下,三季度民生银行的经营保持了平稳增长,营业收入与利润增长都比较平稳,净资产取得了明显增长。总体来说是相当不错的。预计H股IPO会比较顺利,对民生银行借助国际管理经验壮大国内业务提供了有力支持。美中不足是盈利能力不是特别突出,成本控制能力有待提高。我们维持对其增持的评级。

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